मुंबई, 11 नवंबर 2025 (बेखबर न्यूज) – ‘क्या ये ग्रोथ कट स्टॉक के लिए झटका है या खरीदारी का मौका?’ बजाज फाइनेंस के Q2 रिजल्ट्स ने निवेशकों को पटकनी दे दी—कंपनी ने FY26 AUM ग्रोथ गाइडेंस को 100 बेसिस पॉइंट्स घटाकर 22-23% कर दिया, जिसके बाद शेयर प्राइस में 6.5% की जोरदार गिरावट! लेकिन ब्रोकरेज हाउसेज ज्यादातर पॉजिटिव हैं—HSBC ने ‘बाय’ रेटिंग के साथ टारगेट को 1200 रुपए तक बढ़ाया, जबकि जेफरीज 1270 रुपए का दाम दे रहा। प्रॉफिट 22% YoY बढ़कर 4,875 करोड़ पहुंचा, AUM 24% उछला 4.62 लाख करोड़—फेस्टिव सीजन स्ट्रॉन्ग था, लेकिन SME और हाउसिंग स्लोडाउन ने गाइडेंस पर ब्रेक लगाया। क्या ये शॉर्ट-टर्म वीकनेस है या लॉन्ग-टर्म बुलिश सिग्नल?
बजाज फाइनेंस ने सोमवार को Q2 FY25 रिजल्ट्स अनाउंस किए, जिसमें कंसॉलिडेटेड नेट प्रॉफिट 22% YoY बढ़कर 4,875 करोड़ हो गया। NII भी 22% चढ़ा 10,785 करोड़ पर, जबकि कस्टमर बेस 110.6 मिलियन तक पहुंचा (4.1 मिलियन न्यू ऐडिशन)। लेकिन एसेट क्वालिटी में स्लिप—ग्रॉस NPA 1.03% से बढ़कर 1.24% हो गया, नेट NPA 0.6% पर। कंपनी ने क्रेडिट कॉस्ट गाइडेंस 1.85-1.95% पर ही रखा, लेकिन FY26 AUM ग्रोथ को 23-24% से घटाकर 22-23% कर दिया—SME और हाउसिंग में सॉफ्ट ट्रेंड्स की वजह से।
रिजल्ट्स के मुख्य आंकड़े: स्ट्रॉन्ग ग्रोथ, लेकिन चैलेंजेस भी
- प्रॉफिट बूस्ट: 22% YoY बढ़ोतरी, EPS इनलाइन।
- AUM एक्सपैंशन: 24% YoY ग्रोथ, सिक्योर्ड लोन्स लीड कर रहे।
- NII और फीस: NII 22% अप, फीस इनकम में स्लाइट इम्प्रूवमेंट।
- चैलेंजेस: NPA प्रेशर सभी सेगमेंट्स में, स्केल से जुड़ी स्ट्रेन्स—कंपनी ने पॉइंट्स ऑफ प्रेजेंस रेशनलाइज किए प्रॉफिटेबिलिटी बचाने के लिए।
शेयर प्राइस सुबह के ट्रेड में 6.5% लुढ़ककर 1,015 रुपए तक गिरा, जबकि ग्रुप फर्म बजाज फिनसर्व भी 6.5% नीचे 1,981 पर। मार्केट सेंटिमेंट मिक्स्ड—शॉर्ट-टर्म वोलेटाइलिटी, लेकिन लॉन्ग-टर्म ऑप्टिमिस्टिक।
ब्रोकरेज व्यूज: ज्यादातर बुलिश, लेकिन बर्नस्टीन सतर्क
ब्रोकरेज रिपोर्ट्स में पॉजिटिव टोन हावी—ग्रोथ कट को ‘एक्सपेक्टेड’ बताते हुए फ्यूचर EPS CAGR पर फोकस।
| ब्रोकरेज | रेटिंग | टारगेट प्राइस (रुपए) | मुख्य कमेंट |
|---|---|---|---|
| मॉर्गन स्टैनली | ओवरवेट | 1,195 | ग्रोथ कट डिसअपॉइंटिंग, लेकिन क्रेडिट कॉस्ट डाउन और कॉस्ट एफिशिएंसी पॉजिटिव—शॉर्ट-टर्म वीकनेस ऐडिंग ऑपर्चुनिटी। |
| HSBC | बाय | 1,200 (रेज्ड) | EPS इनलाइन, RoA/RoE स्टेबल; FY26-28 में 28% EPS CAGR एक्सपेक्टेड—AUM पिकअप और कॉस्ट कंट्रोल से। |
| जेफरीज | बाय | 1,270 | प्रॉफिट 23% YoY अप (बीट), फेस्टिव स्ट्रॉन्ग; क्रेडिट कॉस्ट ईजिंग—FY25-28 में 23% प्रॉफिट CAGR। |
| CLSA | आउटपरफॉर्म | 1,200 | स्ट्रॉन्ग रिजल्ट्स—24% AUM, स्टेबल NIMs, क्रेडिट कॉस्ट सिर्फ 3 bps अप (2%)। |
| बर्नस्टीन | अंडरपरफॉर्म | 640 | हेडलाइन ग्रोथ स्ट्रॉन्ग, लेकिन NPA प्रेशर और स्केल स्ट्रेन्स—कॉस्ट टाइटनिंग से प्रॉफिटेबिलिटी प्रिजर्व। |
अनालिस्ट कोट्स: HSBC का कहना, “AUM ग्रोथ पिकअप, कॉस्ट कंट्रोल और नॉर्मलाइज्ड क्रेडिट कॉस्ट से 28% EPS CAGR FY26-28 में।” जेफरीज ने बोला, “फेस्टिव परफॉर्मेंस स्ट्रॉन्ग, क्रेडिट कॉस्ट ईज होगा।”
आगे क्या? लॉन्ग-टर्म बुलिश, लेकिन NIM स्टेबलिटी पर नजर
कंपनी का फोकस सिक्योर्ड लोन्स और कस्टमर ऐडिशन पर—फ्यूचर में EPS ग्रोथ 23-28% एक्सपेक्टेड। लेकिन अगर NPA प्रेशर बढ़ा तो चैलेंज। इनवेस्टर्स के लिए: शॉर्ट-टर्म डिप खरीदने का मौका, लेकिन रिस्क मॉनिटर करें।
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